SS＆D 분야 최초로 별도 구분
성장금융 구조혁신펀드도 공모


자본시장 내 구조조정 전문 영역이 곧 만들어질 전망이다. 기업 구조조정을 전문으로 하는 사모펀드들에 연기금과 정책자금이 본격적으로 공급될 예정이어서다. 국민연금은 4000억원을 배정한 SS＆D(Special Situation ＆ Distressed) 펀드의 위탁운용사를 이달 내 선정할 예정이다. 정책금융 운용기관인 한국성장금융도 총 1조원 이상으로 조성될 기업구조혁신펀드의 위탁운용사 선정 작업을 이달 재개했다.

국민연금은 올해 각각 6000억원, 4000억원을 출자할 미드캡(Mid-Cap) 경영참여형 사모펀드(PEF)와 SS＆D 펀드의 위탁운용사를 이르면 다음주 선정해 공고할 예정이다. 최근 운용사 실사 작업을 마무리하고 최종 검토 단계다. 국민연금은 지난 4월 총 1조2000억원의 자금을 운용할 위탁운용사 선정 계획을 공고했다. 국민연금이 사모투자 위탁운용에 SS＆D 분야를 별도로 구분한 것은 올해가 처음이다. SS＆D는 부실채권(NPL)이나 한계기업의 특수상황, 기업 구조조정 등을 활용하는 투자전략을 말한다.

업계는 국민연금에 이어 곧바로 한국성장금융의 기업구조혁신펀드 위탁운용사 선정이 진행된다는 점을 주목하고 있다. 기업구조혁신펀드는 산업은행 등 정책금융기관, 시중은행 등의 출자를 받아 5290억원 규모로 조성된 모(母)펀드다. 지난해 성장금융은 이 자금을 운용할 블라인드펀드 위탁운용사 3곳을 선정해 2250억원을 출자했다. 올해 추가로 1750억원을 출자할 예정이며, 이달 31일 위탁운용사 희망사로부터 제안서를 접수한다. 국민연금의 SS＆D 펀드와 일정부분 성격이 겹치기 때문에, 국민연금으로부터 자금을 받은 운용사가 성장금융 자금을 매칭해 조기에 펀드결성을 마치는 시나리오도 가능하다.

SS＆D 펀드 위탁운용에 지원한 한 운용사 관계자는 “두 기관 모두로부터 위탁운용사로 선정될 기회를 누가 잡을지 주목하고 있다”고 전했다.

앵커 출자자인 국민연금 허가를 거쳐 성장금융 자금을 매칭하는 데 성공한다면, 대규모의 펀드 결성을 조기에 마무리 지을 수 있을 뿐만 아니라 최근 업계 관심도가 높아지는 구조조정 영역에서 평판을 빠르게 제고할 수 있다는 설명이다.

지난해 성장금융으로부터 블라인드펀드 위탁운용사로 선정된 NH투자증권-오퍼스PE 컨소시엄은 이번 SS＆D 펀드 위탁운용사 선정 최종 후보군(short list)에도 이름을 올렸다. 이들은 이미 지난 4월 2040억원 규모로 펀드결성을 마무리했다. 국민연금 자금까지 받게될 경우, 앞서 결성한 펀드와 묶어 운용하며 투자 유연성을 제고할 것으로 보인다.

한 업계 관계자는 “구조조정 내 민간 자본시장의 역할이 점점 커지면서, 많은 기관투자들이 역량 있는 선수(player)를 찾는데 투자하고 있다”며 “주요 출자기관의 콘테스트에서 잇따라 역량을 인정받게 되면, 그만큼 빠르게 회사 입지를 확보하게 될 것”이라고 말했다.

최준선 기자/human@heraldcorp.com