■POSCO (005490)-4Q12 Review : 실적 저점. 상반기 이익 개선 기대 유효

▶ Investment Point
4분기 실적 부진하나 예상된 수준. 연결 자회사 실적 증가 이어지고 있음. 상반기 원가 개선 및
춘절 이후 철강 재고수요로 가격 상승 전망. 상반기 이익 개선 모멘텀 유효
▶ Valuation 목표주가 430,000원 (유지), 투자의견 BUY(유지)

Analyst : 심혜선 (02-2184-2323 / hsshim@ktb.co.kr)

■LG화학(051910) - 4Q12 Earnings Review: 1Q13 이후 점진적 실적 개선 전망

▶ Investment Point
1) 4Q12 화학업황 위축 등 영향 전분기대비 영업실적 큰 폭 둔화
2) 1Q13 이후 점진적 실적 개선 전망

▶ Valuation
목표주가 360,000원(하향), BUY(유지)

Analyst : 유영국 (02-2184-2330 / ykyoo@ktb.co.kr)

■삼성SDI(033780) - 4Q12 review: 실적 전망 하향 조정

▶ Investment Point
1) 4Q12 실적은 시장 컨센서스 및 당사 추정치를 크게 하회
2) 신규 사업의 수익성 개선 지연으로 2013년 영업이익 성장률은 미미할 것으로 전망
3) 실적 전망 하향 조정되었으나, 저평가 매력을 바탕으로 한 Trading 관점의 접근 권고
▶ Valuation
투자의견 BUY 유지, 목표주가 180,000원 하향조정
변경 후 목표주가는 2013년 PER 14.7배, PBR 1.04배(ROE 7.5%)에 해당


Analyst : 박상현 (02-2184-2311 / shpark@ktb.co.kr)

■제일기획 (030000) - 4Q12 Review : M&A 효과로 견조한 실적 달성

▶ Investment Point
1) 4분기 실적은 광고 경기 둔화에도 불구 비교적 견조한 실적
2) 양호한 해외 매출은 해외 대행사 인수 효과
3) 1분기는 계절적 비수기이나 전년 대비 기저 효과 기대사주 매입 기간 (9/26~12/24)에도 주가 흐름은 다소 저조했었으며, 최근 원화강세가 미칠 영향도 고려 필요.

▶ Valuation
1) 투자의견 및 목표주가 유지


Analyst : 최찬석 (02-2184-2316 / nethead@ktb.co.kr)

■스카이라이프 (053210) - 4Q12 Review : 1회성 비용 제거시 컨센서스 부합

▶ Investment Point
1) 4분기 실적은 1회성 비용 제거 시 컨센서스 부합
2) 양호한 가입자 증가세
3) 2013년도 전반적으로 낙관적

▶ Valuation
1) 투자의견 및 목표주가 유지


Analyst : 최찬석 (02-2184-2316 / nethead@ktb.co.kr)

■LG생명과학(068870) - 4Q12 Review: 일회성 수익 제외하더라도 호실적

▶ Investment Points
1) 4Q 매출액 전년동기비 30% 증가, 영업이익 132억원 순증 (K-IFRS 연결 기준)
2) 2013년 연간 매출액 4,330억(+9%), 영업이익 185억원(+24%)으로 추정 (IFRS 단독 기준)

▶ Valuation
- 목표주가 65,000원, 투자의견 BUY 유지


Analyst : 이혜린 (02-2184-2327 / hrin@ktb.co.kr)

■KTB Morning Brief_미국 주요기업 실적 호조 영향 반영하며 상승

▷미국증시
- 미국 1월 소비자체감경기 악화 불구, 포드, 화이자 등 주요 기업 실적호조와 그리스, 스페인 공매도 금지조치 해제 계획 소식에 투자심리 개선되며 상승 (나스닥지수는 약보합)

▷국내증시
- 외국인 순매도 규모 축소와 최근 국내 증시 하락폭 확대에 따른 저가 매수 유입 영향에 5거래일 만에 반등


Analyst : 김윤서 (02-2184-2285 / yskim113@ktb.co.kr)

[헤럴드경제= 강주남 기자] /namkang@heraldcorp.com