■투자포커스

▷디커플링은 지속되지 않는다 [2월 주식시장 전망]

- 2월 코스피 밴드 : 1,920 ~ 2,030 (전약후강)

- 외국인 매도 공세가 진정되면서 글로벌 증시와 코스피의 디커플링은 긍정적인 방향으로 해소될 전망

- 1월 외국인 매도압력을 높였던 차익잔고 청산 마무리 국면에 진입

- 엔약세가 진정되고 애플의 주가가 안정되면 1월말 삼성전자, 현대차 등 대표주에 집중된 비프로그램 매도압력도 낮아질 것으로 기대

- 2월 업종 선택은 반등을 겨냥한 고베타/저PER컨셉(건설, 금융, 에너지). IT내 2nd Tier 종목군, 새정부 출범 수혜 업종(건설, 미디어, 유틸리티) 유망

오승훈 769.3803 oshoon99@daishin.com

■산업 및 종목 분석

▶메리츠화재: 이익은 부진했지만 성장은 의미있다.

- FY12년 3분기 순이익 221억원, 전년동기대비 45.5%, 전분기대비 36.6%감소

- 이익 감소의 원인은 신계약비 추가상각 412억원과 12월 자보손해율 급등 때문임

- 3분기 인담보 신계약은 186억원으로 전년동기대비 56.1%, 전분기대비 10.2% 성장

- 투자의견 매수, 목표주가 17,200원 유지

강승건 769.3096 cygun101@daishin.com

▶신세계: 2012년 및 4분기 실적 부진했지만, 점진적으로 회복강도를 높여갈 전망

- 2012년 연간 영업이익 8.3% 역신장, 4분기 11.0% 역신장 기록

- 2013년 백화점 업황은 전년 대비 서서히 회복 예상, 의정부점 실적 개선에 기여

- 단기보다는 중장기 관점에서 매력적인 종목

정연우 769.3076 cyw92@daishin.com

▶POSCO: 2013년 별도 영업이익률 3년만에 상승 전환 예상

- 1분기 영업이익 7,786억원을 기록하며 전분기비 상승 예상

- 2013년 별도 영업이익률이 3년만에 상승 전환하며 전년비 1.0%p 증가한 8.8% 예상

- 연결 법인의 투자 회수 구간 진입으로 2013년 연결 실적 상향 조정

문정업 769.3068 nku12@daishin.com

▶LG화학: 4분기 실적부진 불구 제품시황 저점확인에 따른 실적모멘텀 유효

- 4분기 실적부진 불구 제품시황 반등에 따른 1분기 실적개선 모멘텀 전망

- 고습수성수지(SAP), 합성고무(SSBR) 등 고수익성 제품에 대한 설비투자 강화

- 화학제품시황은 지난 2012년 4분기 저점 확인 이후 점증적인 회복세 예상

안상희 769.3095 sanghee@daishin.com

▶삼성SDI: 중대형 2차전지가 발목을 잡다

- 4Q12 review: 당사 추정치 크게 하회하는 어닝쇼크

- 2013 preview: 모바일 2차전지는 견조하지만, 자동차용 전지의 영업이익 인식은 부담

- 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 169,000원으로 하향

김록호 769.3399 roko1999@daishin.com

▶스카이라이프: 2013년도 전망은 밝다!

- 2012년 매출, 영업이익, 순이익, 가입자 순증, 홈쇼핑 수수료 모두 사상 최대 실적

- 2013년 전략1. 가입자 순증 규모 확대. 가이던스 55만명(당사 추정 68만명)

- 2013년 전략2. 단품 가입자 retention 강화. 상반기 중 VOD 서비스 출시 전망

김회재 769.3540 khjaeje@daishin.com

[헤럴드경제= 강주남 기자] /namkang@heraldcorp.com