한국쉘석유는 최근 50만원선을 두고 등락을 보이고 있다. 이는 작년말 종가 24만6500원 대비 배 가까이 오른 것이다.
주가 상승의 주된 원인 중 하나는 원가율 하락에 따른 실적 개선이다. 한국쉘석유는 올해 들어 주력 제품인 윤활유의 원재료가 세계적으로 공급 과잉이 되면서 3% 가량의 원가율 절감 효과를 봤다.
배당에 대한 기대감도 크게 작용했다. 국내 증시가 박스권 장세와 저금리 기조가 계속되면서 배당주에 대한 관심이 어느때보다 높게 형성된 것이다.
지난 8월까지 30만원 중반대에 머물던 한국쉘석유는 기관과 외국인의 매수세로 9월과 10월에만 각각 12.98%, 27.2% 급등했다. 10월 31일에는 장중 53만원까지 치솟으며 52주 신고가를 경신하기도 했다.
백찬규 삼성증권 연구원은 “한국쉘석유의 실적 개선 전망과 전통적인 고배당 메리트에 따른 매수세가 몰린 것으로 보인다”고 분석했다.
한국쉘석유는 12월 결산법인 중 최근 4년째 가장 높은 금액을 배당하고 있다. 배당수익률은 2010년 7.3%, 2011년 8.0%, 2012년 7.9%였다. 올해는 4%대로 추정되고 있지만 코스피 평균 배당수익률이 1~2%에 그치고 있는 점을 감안하면 여전히 높은 수준이다.
다만 배당락일(27일) 이후 당분간은 주가 조정이 불가피할 것으로 보인다. 이날부터 12월 결산법인이 있는 주식을 매수한 투자자는 올해 기준으로 현금배당을 받을 수 없다.
박성훈 우리투자증권 연구원은 “과거 배당락 이후 성장성이 돋보이는 종목군에 매수가 쏠리는 경향이 있었다”면서 “중기적인 관점에서는 경기민감주에 대한 비중확대 기회로 활용하는 것이 바람직할 것”이라고 조언했다.
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