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[헤럴드경제=서경원 기자] ‘욕심 버리고 다 내려놓습니다. 250만원만 가요. 300(만원)은 내년 1월에….’(14일 한 온라인 주식토론방 에코프로 게시판)

지난주 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 한국 지수 구성종목에 2차전지 소재기업인 에코프로 신규 편입됐지만 주가는 하락했다. 에코프로의 편입 가능성이 커진 만큼 이미 주가에 선반영됐기 때문이라는 분석이 나왔다. 하지만 ‘주가 상승은 이제부터’라는 에코프로 주주들의 기대는 여전한 상태다.

에코프로 주가는 지난 11일 전거래일 대비 2만9000원 떨어진 113만7000원에 마감됐다. 개인이 637억원가량 순매수했지만 외국인이 776억원가량 순매수한 영향이다. 14일에도 장 초반 하락세가 이어지고 있다. 이날 오전 9시24분 현재 에코프로 주가는 전거래일 대비 3만8000원 떨어진 109만9000원에서 거래되고 있다. 같은 시각 에코프로비엠은 2500원 떨어진 32만1000원을 기록 중이다.

지난 5월 정기 리뷰에서 편입 유력종목으로 꼽힌 에코프로는 극단적 가격 상승 조건에 걸려 편입이 불발된 바 있으나 이번엔 편입에 성공했다. 8월 정기 리뷰의 실제 지수 반영은 이달 31일 장 마감시점에 적용된다. 따라서 에코프로 주주들은 이달 말부터의 주가에 주목해야 한다는 주장이다.

MSCI는 전체 시가총액과 유동 시가총액을 기준으로 지수 편입종목을 선정한다. 지수에 편입되면 지수를 추종하는 글로벌 패시브(지수 추종)자금 유입을 기대할 수 있다. 강송철 유진투자증권 연구원은 “지수 편입에 따른 패시브 매입 수요 규모는 에코프로 1조2000억원으로 추정된다”고 말했다.

다만 최근에는 편입종목을 예측하고 미리 매매해두는 경향도 있어 예전과 같은 수급 효과를 기대하긴 힘들다는 의견도 있다.

김동영 삼성증권 연구원은 “2월 카카오페이, 5월 한화에어로스페이스·코스모신소재·KT·포스코인터내셔널 등 최근 MSCI 편입종목의 외국인 수급 패턴을 보면 신규 편입종목에 대한 외국인 순매수 규모가 이전보다 줄었다”고 분석했다. 김 연구원은 “MSCI 추종자금에는 패시브뿐 아니라 액티브 펀드도 다수 있다”며 편입 전 주가 과열로 외국인이 매수를 주저했을 가능성이 있다고 추정했다.

또 MSCI 한국 지수가 포함된 MSCI 신흥국(EM) 스탠더드지수 추종자금이 감소하고, 대신 MSCI EM IMI(Investable Market Index)지수 추종자금이 늘어나면서 MSCI 한국 지수 편입·편출 영향력이 이전보다 줄었을 수 있다고 분석했다.

이재림 신한투자증권 연구원은 "편입이 유력하다고 컨센서스가 형성된 종목들은 발표일 MSCI 신규 편입 재료를 소화한 이후 성과가 부진한 점이 관찰된다"며 편입 확정종목보다 향후 편입 가능성이 큰 종목을 주목해야 한다고 강조했다.

에코프로 주가 추이. [네이버증권]

한편 한국거래소에 따르면 개인들은 올 들어 에코프로와 에코프로비엠을 모두 1조345억원어치 매집한 것으로 집계됐다.

그러나 시장 전체적으로 ‘포모(FOMO·자산 가격이 급등하면서 이익을 얻을 기회를 자신만 놓치는 것에 대한 두려움)’ 인식 확산에 개인이 묻지마 식으로 몰려 과열 논란이 제기된 2차전지주 주가는 이달 들어 고점 대비 20% 이상 떨어져 조정 양상을 보인다.

1년 새 주가가 15배로 치솟아 코스닥시장을 뜨겁게 달군 에코프로는 지난해 8월 말 10만원에서 지난달 말 153만9000원까지 올랐다가 최근 100만∼120만원 구간으로 밀렸다.

에코프로비엠은 지난해 9월 말 8만6900원에서 지난달 26일 장중 58만4000원으로 6.7배까지 뛰었다가 32만원대로 떨어졌다. 현재 에코프로와 에코프로비엠 주가는 고점 대비 각각 26.1%, 44.6% 하락한 수준이다. 이에 따라 뒤늦게 이들 2차전지주 열풍에 뛰어든 투자자들은 손실이 불가피한 것으로 추정된다.